リセッションはブランド信仰に打ち勝っている。

よくわからないのが、相場専門家がある種の消費者支出は削減されないという仮定であるが、女性がお金を使うことに関して特に自信が高いが、『あら、口紅はいつでもリセッションにうまく働く、安い元気付けだわ。』『女性は髪の色にはケチらない』（これは髪の毛を染め、ヘア・サロンに行くことだけでなく、特にひいきにしているサロン、髪染め師に忠実に残っている。

だけど、不景気のどこが理解できないのでしょうか？暗黙の了解で、過去のリセッションはブランド品信仰層よりブルーカラー労働者を苦しめたいた。今回は全所得層に苦痛を投与している。そして副作用は安い商品への移行とサービスの節約である。

WSJから：Summer MillsさんがCVSの薬局に最近訪れた時に、お金を節約するために、通常使用するOLAYブランドの変わりに自社ブランド洗顔料を買った。

『違いがわかると思った。だけどわからない。成分を見ても同じ物が含まれているように見れる。』と30歳のMillsさんは言う。彼女の次のショッピングには、『私は自社ブランド製のお肌の保湿剤と洗顔料を買うわ、安いんですもの』

どの皮膚科専門医に言わせてもモイスチャーがすることは皮膚に水分を閉じ込め、湿気を与えるためではない。こつは顔を洗った後に水分を保持するために何かをつけることである。

多くのアメリカ人は毎日の買い物姿勢を変え、ブランド志向を捨てている。食品、ガソリン、電気代の上昇からしつこい財政圧力がきっかけとなる。過去24ヶ月で、消費者物価指数は7.8％上昇（BLS発表）。サロンでの髪染めから自宅に変え、安い洗濯洗剤している。新しい証拠で、アメリカ人はたとえ小さな家庭風習を変える。

Kimberly-Clark CorpのCEO Thomas Falk氏は幼児のお手洗い練習パンツは一度は赤ちゃん商品で一番の売れ行きだったが、最近は売上げが下落している。『消費者は赤ちゃんをオムツ離れを遅らせている。オムツは一つに付き練習パンツより安い。』3Qの決算は9%の減益となった。

買い物客はトイレット・ペーパーの買い方も変えている。『月末に来ると、給与分が無くなり、小さい数の一まとめを買う。』『消費者は給与期間のサイクル中にの消費動向に過去にあったより変更が見られている。

家庭経済：ショッピングと消費動向の変化が最近の統計に表れている。（Information Resources Incから）

スパ/ヘア・サロンによく行かなくなった：　　　　　45％

自宅での美容法を増やした：　　　　　　　　　32％

洗浄剤を長続きさせる努力をしている：　　　　　49％

家族の人間と分け合う（シャンプー・歯磨き粉）：　25％

スーパーマーケットで惣菜を買うのを少なくした：　　50％

外食を減らす：　　　　　　　　　　　　　　　　61％

インスタント食品を少なめに、大目の手作りの食べ物を増やした：　43％

およそ40%の基礎的な家庭買い物客は自社ブランドペーパーを買い始めている。なぜならブランド物より安いからである。（Mintel Internationalの9月レポートからで3000人から統計を取っている。）およそ25%の回答者が『自社ブレンドとブランド製のペーパーの違いはわからない。』自社ブランドはブレンド品より平均で46％安いと統計が出ている。

低所得者は過去数ヶ月に節約をしているが、今では高所得者も非必需品の買い物に節約している。そしてこの消費者の内1/4が2008年の6ヶ月間で一番好きなブランドをあきらめている。およそ1/3の高所得消費者は2Qにより多くの自社ブレンド商品を買った、今年1Qから20%増えている。

この儀式的変化は予想していたより深く、より早く起きている。

決算フォーキャスト削減される。

どうやら衰えることを知らない楽観的なアナリスト集団は遂に、リッセションは醜くなるだろうということに気がついてきたようだ。

Bloombergから：アナリストは米企業の4Qと2009年収益フォーキャストを下方修正してきている。3Q決算発表結果はおよそ11年ぶりに予測を下回った。

『予測は復讐を込めて下がってきている。』Zacks Investment Research Incの取締役Dirk van Dijk氏は言う。『ただ単にそこでは醜い。』

S&P500インデックスの企業は4Q 収益15％の伸びを予測。これは8月末に予想されていた42％の伸びから下方修正される。（Bloombergの統計から）2009年収益は13％の伸びが予想される。これは2ヶ月前の24％の伸びから下方修正。

全世界の金融企業は2007年の初期からおよそ$700Blnのクレジットがらみの損失、評価損を計上し、世界大恐慌以来の最悪の経済危機となる。S&P500は今年35％下落している。1937年以来の最悪の実績に向かって進んでいる。

『Wall Streetは、現在進行しているグローバル経済の崩壊からの企業収益に与える悪影響を見くびっている。』S&Pの株式ストラテジストAlec Young氏は言う。『われわれはまだ底がどこであるか見つけている。』

だけど、アナリストはまだ収益の伸びを予測している？この先の修正があるか待ってみよう。

Wall Streetの給料は十分下落した？

NY Timesの記事に”Wall Streetの給料は急落を予想される”という記事があったとあり、大幅な給料の削減はやりすぎではないかと主張している。

Wall Streetの給与が今年急落する最初のひんとが出てきている。しかしたぶんこれは金融業界の評論家を満足させるには十分ではない。

ボーナス、ここ数年に過去最高に急上昇した、が業界を通して20~30％の下落が折り込まれている。と民間の統計から木曜日に発表された。上級の重役のボーナスは最高70％削減される可能性もある。

しかし何人かに、それらの数字に、コンサルティング社Johnson Associatesは解答を要求する：なぜWall Streetの重役が少しでもボーナスを支払われなければいけないのか？銀行の収益は急落し、政府はその業界を強化させるために$数千億を使って、その問題が景気をだらだらと引きずることを防いでいる。

NY州議会は水曜日に、来年のWall Streetのボーナスは41.3％下落する可能性があり、これが更にこの先の財政赤字を拡大させる可能性があると発表をだした。

水曜日の記者会見で、Cuomo氏は、金融市場のための連邦政府救済は$700Blnの結果となっているこの金融崩壊からも、上級の重役の70％カットでさせ十分ではないかもしれない。多くの評論家は、Cuomo氏もその一人、並外れた報酬が金融業会の銀行の役員に並外れたリスクを最初にとることを奨励した。危機がLehman Brothersの破たん、ベアースターンズとWashington Mutualの緊急買収、AIG、Fannie Mae、Freddie Macの連邦政府救済を導いた。

『この経済情勢で、どうしてどんな実績が正当化されるされるのだろうかということが、わたしの出発点である。』Cuomo氏は言う。

銀行員とトレーダーは、Wall Streetが明らかに管理することに失敗したリスクに報酬が与えられている。『そのような行動を奨励される時には大変リスクが高く、過度に創造性があり、短期の、レバレージが非常に高い商品が見つけられることに驚いてはいけない。』

Cuomo氏は、政府資金がボーナスのプールへ行っていないように全米大手銀行を調査する。House Committee on Oversight and Government ReformのHenry A. Waxman氏は同様な給与情報を銀行から求めている。

銀行業界での異なった部門では、債券トレーダーはボーナスが40～45％の下落を予想している。

投資銀行は通常収益のおよそ50％が報酬として支払われる。それと年末のボーナスは従業員の報酬の大きな比率を占める。過去に、多額のバーナスが贅沢なアパートや他の高級品の多額消費へ導いた。そして切り詰められている時期がNY経済を苦しめるだろう。

以前の低迷時に、Wall Street銀行は多額の報酬は議論で、高級所得従業員が寄り高い給与の仕事に逃げることで正当化された。しかし何万ものWall Street雇用が消え去り、この議論はもう有効ではない。『みんなどこに行ったのだろう？』一人の上級銀行重役は尋ねる。

NYは住むのに恐ろしく高い場所である。もしアパートを随分前に買っていなければ、すごく高い。しかし生活費は給与の理論に基ずいていない。

2006～2007年の異常に裕福な報酬に対して20％～30％のボーナス削減は完全に全く冗談である。