シカゴ便

Goldman、Fed,　Citiが優先してH1N1のワクチンを取得

whitegru3 — Fri, 06 Nov 2009 13:08:20 +0000

Business Weekから：New York Businesses Get H1N1 Vaccine

H1N1豚インフルエンザのワクチンの限られた分配を受け取っている公共の衛生センター、病院、学校の何百のリスクに、NYの最大手企業を加えることができる。過去数週間で、13企業、それにはCitigroup,Goldman Sachsが含まれていて、市の衛生官の話によると少量のワクチンが受け渡され始めた。

Citigroupが1200ユニットが供給され、Goldmanは200、とDepartment of Health & Mental Hygiene（衛生省）のJessica Scaperotti女史は言った。その機関はこれまでに19の雇用主による受注を承認した。－そのうち16企業はまだワクチンを取得していない。－それらは米国Centers for Disease Control & Prevention（CDC)で通過した後。大手企業でワクチンをすでに取得しているか又はこれから取得する予定になっているのがTime Warner , JPMorgan Chase , Memorial Sloan-Kettering, New York Presbyterian Healthcare System, New York Universityとなっている。

それらの企業の保険部門の労働者はCDCにより支持されそのワクチンを豚インフルエンザからの深刻な問題が発展する高いリスクの可能性の集団に配布される：妊婦、子供と年齢層の若い6~24歳、6ヶ月以下の子供の世話をしている人々、年齢24~64でインフルエンザに対応する高いリスクのある病気のコンディションを持っている人、ヘルス・ケア労働者、緊急メディカル人員。

Goldmanが前四半期に損を出したのはわずか1日

whitegru3 — Thu, 05 Nov 2009 14:34:53 +0000

Financial Timesから：Goldman benefits from trading bonanza

その業績－規制申告によって水曜日に明かされた－その前の四半期の2日間の取引日での損と比べ、危機後の政府の努力で相場を回復させることはいくつかの銀行にかなり大きなメリットを与えている。

金融危機の前には、銀行は一般に1四半期に数日間の取引日の損失を記録していた。

Goldmanは9月までの3ヶ月の65日の内36日で$100Mln以上の収益をあげた、そして10取引日の内8日以上が$50Mlnの収益を記録している。

これらの数字は第2四半期から削減していた。その時はGoldmanは46日で$100Mln以上の収益をあげ過去最高のトレーディング売り上げを記録した。数少ない取引日数での第3四半期の$100Mlnプラスの収益が金利と株式部門でのリスクテイキングを抑える決断となった。

ディーラーたちは、Fedと債券の購入とそれ続くTreasuryの発行のタイミングを見計らって大きな収益をあげたと言っている、そしてTreasury Bondと他の債券とのスプレッドが正常化することに賭けていた。

Wilbur Ross：商業用不動産について

whitegru3 — Wed, 04 Nov 2009 12:25:19 +0000

米国商業用不動産危機の予測の仲間入りをする。

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Chris Wood:グローバル株式市場の大幅調整を警告

whitegru3 — Tue, 03 Nov 2009 14:45:19 +0000

CLSAのストラテジストChris Woodがグローバル株式の大幅調整の可能性が高まってきている。『米国でテクニカル下落兆候が現れている』

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＄1の家でも買い手が見つからない

whitegru3 — Tue, 03 Nov 2009 14:38:08 +0000

NBC Chicagoから：Dollar Homes Lack Buyers

住宅市場の状況が悪いため今日では住宅をただであげることでさえできない。シカゴ郊外にあるBarringtonの高官が住宅を3件を1件＄1で売りに出した。しかし1件も買い手が見つからず。

Roubini：キャリートレードの巨大な巻き戻しを予測

whitegru3 — Mon, 02 Nov 2009 15:13:50 +0000

Financail Timesから：Mother of all carry trades faces an inevitable bust

3月からリスクの高い資産のすべての種類の反発があった。-株式、原油、エネルギー、商品価格－高利回りと高品質クレジットとのスプレッドを狭めてきている、そして新興市場資産の部類ではそれ以上のおオア幅上昇を成し遂げた（その株式、債券、通貨）。それと同時に＄が大幅軟調となり、国債利回りは穏やかな上昇を見せたが、低い水準に安定していた。

このリスクの高い資産の回復の一部はより改善された経済のファンダメンタルズによるもので、近い将来のデプレッションと金融セクターの崩壊を巨額のマネタリー、財政刺激、銀行救済で避けられた。その回復がコンセンサスが思っているV-型又は私が議論する無気力のU-型あるかにしても、資産価格は徐々に上昇していくべきである。

しかし米国とグローバル経済が穏やかな回復をしていく中、資産価格は重大で同期に3月から天井を突き抜ける反発を見せた。資産価格が2008年に急落する中、＄は上昇して行き、それから＄が急落し資産価格はかなり回復した。リスクの高い資産はマクロ経済のファンダメンタルズに比べ速く、早すぎ上昇しすぎた。

何がこの巨大な反発のの裏にあるのか？確かにこれはゼロに近い金利と量的緩和からの流動性の波に助けられたのは間違いない。しかしこの資産バブルに火をつけたもっと重要な要因は米国＄の低迷で、すべてのキャリートレードの源を起こした。Fedが金利を一定に保ち、長期間に渡りその方針を保つことが予測され米国＄がキャリートレードの主要通貨を融資するものとなった。米国＄をショートして高いレバレージのかかった高い利回りの資産とグローバル資産を買っていた投資家は、ただ単に＄建てでゼロ金利で借りていただけでなく；それらは実際にマイナス金利で借りられていたことになる－最低年率で10又は20％－米国＄が下落するにつれ＄のショートポジションに巨額のキャピタルゲインが生まれる。

まとめると：マイナス20％で借りていたトレーダーがレバレージの高いリスクの高いグローバル資産に投資をしそれが過剰流動性と巨額のキャリートレードで価格が上昇する。このリスクの高いゲームに賭けた投資家は天才ののように見える－たとえそれが巨額のマイナスの借り入れコストによって融資された巨額のバブルに乗っかっただけでも－3月からの総合リターンは50～70％の範囲になってきた。

続く。。。

どうやってGoldmanが米国住宅市場崩壊に賭けていたか

whitegru3 — Sun, 01 Nov 2009 17:47:23 +0000

McClatchy NewspapersHow Goldman secretly bet on the U.S. housing crash：2006年と2007年に、Goldmanは少なくともリスクの高い20万の住宅モーゲージに裏付けられた＄40Bln以上の証券を販売した。しかし購入者には、密かに米国住宅価格の急落ががこれらの証券の暴落させることに賭けていたことは言ってはいなかった。GoldmanのスポークスマンMichael DuVallyは、2006年12月にモーゲージ・リスクを削減し、サブプライム関連の証券をそれで売却し、数え切れない保険のような賭け、CDSで住宅市場の下落に対してヘッジをした。DuvallyはMcClachyに、Goldmanは『どのようにしてこのリスクを運営したかを明かす義務はないし、投資家もそれは期待していない。他の市場参加者も私たちと同様の情報源があった。』

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サウジはWTI原油契約をベンチマークとしての使用をやめる

whitegru3 — Thu, 29 Oct 2009 16:07:53 +0000

Financial Timesから：Saudis drop WTI oil contract

サウジアラビアは水曜日に広く使用されていたWest Texas Intermediate（WTI)の原油契約を原油の価格付けのベンチマークとして使用することをやめる決意をした。これはNYMEXにとって深刻な打撃となる。

世界最大の原油輸出による決断は他の生産国にそのベンチマークを捨てることを奨励し、世界最高取引高の原油契約の優勢性を脅かす。これがNYMEXで取引されている主要契約である。

1月に、WTIは、通常ブレント油を＄1～2割高で取引されているが、急落し記録的なおよそ割安＄12にもいたった。この市場の不均等は夏にも持ち越された。

1月から、サウジアラビアは米国顧客に対してロンドンベースの原油価格付け会社Argusによって開発された新しいインデックスでの価格を基にしている。

Argus Sour Crudeインデックスは米メキシコ湾原油、Mars,Poseidon,Southern Green Cushingを含む、バスケットの実物市場の価格を追う。

この動きは＄を弱らせることではなく、Cushingでの貯蓄不足による人工的に膨張うされたWTI契約の価格から離れる動きにある。

大手銀行のこの市場に携わる人間はこの動きに対してCFTCの監督とポジション制限を避けることができ好感するといっている。『事実、Dubai Mercでの透明感と監督の不足が2008年の春に原油市場での投機の成功の理由であった』と言う。

GMACが国営化

whitegru3 — Thu, 29 Oct 2009 14:03:01 +0000

ベイルアウトはもう終了したかと思ったら…まだまだ続く。直近の例がGMACである。政府が主要株主で正式に国営化されたということになる。これで政府が自動車を製造する器具用に加え自動車金融融資会社を運営することになる。

Financial Timesから：GMAC to get up to $5.6bn capital injection

がんばれヤンキーズ

whitegru3 — Thu, 29 Oct 2009 13:37:05 +0000