東欧州が金融システムの崩壊の引き金を引く?

投稿者: whitegru3

可能性ある金融火種はアイスランドのようなおなじ苦境を自分たちを押しやった国々である、銀行セクターが一般にリスクの高い実務を取り組んでいたことは最近では基本の型で、その国に経済に比べて桁外れに大きかった(Willem Buiterは不安定な状況は自国の小さな通貨を持つことでより悪くすると指摘する。)

アイルランドはその苦境ににいる中、面倒のもっとすぐの引き金は東欧である。特にオーストリアの不安定な状況、そこがその地域の大手の貸し付け手であった。

Telegraphから:

オーストリアの財務大臣Josef Pröllは先週に必旧ソビエト圏救済に €150Blnを集めるために死の努力をした。どうでしょうかするかもしれない。彼のところの銀行はその地域に€230Blnを貸し出していた、オーストリアのGDPの70%に等しい。

『10%の倒産率がオーストリアの金融セクターの崩壊を導くだろう。』とウィーンのDer Standardの報道された。残念ながら、それが起こりつつある。

European Bank for Reconstruction and Development (EBRD)欧州復興開発銀行は、不良債券は10%を越えるそして20%に乗せるだろうと言う。ウイーンの記事に、Bank Austriaとそのイタリアの所有者Unicreditは東の”マネタリー・スターリングラード(1961年にボルゴグラードに改名。第二次大戦の激戦地)”に直面すると言った。

Pröllは先週にブリュッセルでEU財務大臣たちから彼の救済パッケージの援助を獲得する試みをした。その考えはドイツのPeer Steinbrückによってもみ消された。われわれの問題ではない、と彼は言った。

オーストリアの銀行は破たんしていると広く知られていて、オーストリアは救済され、助けが必要であることは知っていた。オーストリアはドイツが救済の資金を出すだろうと非常に自身を持っていた、そしてドイツはオーストリアがそんなに確かであることに不思議に思っていた。ドイツの疑いは根拠のあるものだったようだ。

モルガン・スタンレーの通貨チーフのStephen Jenは、東欧は海外から$1.7兆借りた、ほとんどが短期償還で。それは払い戻されなければいけない-または再投資-今年で$400Bln,その地域のGDPの1/3に等しい。そのクレジットの窓口はバタンと閉められたまま。

『これは歴史上で通貨の最大の流れである』

ポーランドの60%のモーゲージはスイス・フランである。ズロティはフランに対して半分になった。ハンガリー、バルカン半島諸国(Slovenia, Croatia, BosniaandHerzegovina, Macedonia, Yugoslavia, Romania, Bulgaria, Albania, Greece, Turkey)、バルト海沿岸の国◆北から、エストニア(Estonia)、ラトビア(Latvia)、リトアニア(Lithuania)の三国とウクライナは全てこの話で苦しんでいる。集団の愚かさの行為で-金融業者と借用者による-それは米国のサブプライム崩壊に同等。重大な違いがある、が欧州銀行は両方に引っかかっている。米国銀行は違う。

ほとんど全ての東欧圏が西欧に借りがある、特にオーストリア、スウェーデン、ギリシャ、イタリア、バルト海沿岸国。それに加え、欧州銀行が抱える全体の$4.9兆のローン・ポートフォリオの驚くほどの74%が新興国市場へである。

それが数ヶ月かかるか又は数週間かかるかは、世界が欧州金融システムは救いようがないと見つけ出すことで、そしてEU Federal Reserveはまだ最後の手段としての金融機関としての役目をする準備がなく、又は市場を緊急刺激策であふれさせることもできていない。

EBRDのチーフエコノミストのErik Berglofは、その地域はローンを補いクレジット・システムを強化することを助けるために€400Bln必要になるかもしれない。

必要な金額の合計はIMFの限界を超えている、IMFが世界のために紙幣を印刷しなければいけない時点にまで近づいている、神秘の勢力を使ってSpecial Drawing Rights(特別引き出し権限)を発行する。

ウクライナの$16Blnの救済はつぶれた。その国は-鋼鉄価格の急落後GDPの12%縮小に面している-デフォルトに向かって疾走中、Unicredit, Raffeisen,INGを窮地に置く。パキスタンは追加$7.6Blnがほしい。ラトビア中銀の議長はその国の経済が第4四半期に10.5%収縮し”臨床的に死亡”を宣言した。

『これは1990年代の東アジア危機よりもっと悪い』と Danske Bankの Lars Christensenは言った。

これは実に醜い。そしてそれは欧州銀行が米国銀行と比べかなりレバレージきかせていることを考慮する前である。

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